多個大股東并存的股權(quán)結(jié)構(gòu)有助于促進企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，但這種治理結(jié)構(gòu)在不同市場化水平、不同性質(zhì)企業(yè)下的作用是否會有所差異？對該問題進行深入探討有助于更好尋找這類股權(quán)治理結(jié)構(gòu)適合的應(yīng)用情景和邊界條件。
市場化水平程度越高的地區(qū)，上市公司存在多個大股東的均值略高，體現(xiàn)出在某地區(qū)資本市場越是成熟，地方公司新引入大股東的可能性越大，可以合理判斷其他大股東所提供的正向資源能有效發(fā)揮出更大效益，企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展水平更好。
國有企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展水平均值為7.048，高于非國有企業(yè)的6.878，而國有企業(yè)的多個大股東均值為0.343，非國有企業(yè)均值為0.459，總體上，國有企業(yè)發(fā)展質(zhì)量更高，但其大部分公司仍存在一股獨大現(xiàn)象，缺乏活力，多個大股東的引進將在國有企業(yè)中產(chǎn)生更顯著的作用。
一、市場化程度 ……
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